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澳媒预测:美元将面临持续数年的“痛苦期”

参考消息网8月26日报道 澳大年夜利亚《悉尼前驱晨报》网站8月21日刊载题为《美元面临将持续数年的苦楚期》的报道,作者系记者安查莉·沃拉查特。文章指出,约5个月以来,美元不停处于相对稳定的下行趋势,美元的强势可能很快瓦解。文章摘编如下:

美元经久牛市周期的时钟正在滴答作响。

颠末9年的走强,美元正遭到各个方面的冲击。今年,美联储跟其他央行一样将利率降至最低水平,使美元对欧元和日元的上风不复存在。赓续膨胀的债务和赤字侵蚀了在美国的外国投资。贸易加权指标显示,美元早就该贬值了。

对末日论者来说,他们终于预见了末日的开始。这让人想起1985年和2002年的两个迁移改变点,当时忽然的政策转向颠覆了美元,带来空费时日的疲软期。现在,假如美国经济的增长前景与欧洲比拟加倍暗淡,则可能加速这种逆转。难怪美元在经历10年来最糟糕的一个月后,跌至两年来的最低点,买卖营业员们多年来首次净做空美元。

美国布兰迪举世投资治理公司的杰克·麦金泰尔说:“美元被高估已经很长一段光阴了,这可能终极成为将持续多年的下跌趋势的催化剂。”他说:“正如我们曩昔在估值过高时所看到的,政策或经济冲击能迅速改变泉币的轨迹,而因为美联储资产负债表膨胀,债务激增,以及我们应对新冠肺炎疫情的要领,这种环境正在发生。”

切实着实,多年来,坚决看跌美元的人不停在就美元即将灭亡发出警告,却一次又一次被证实是差错的。无论是通货膨胀、政府的双赤字,照样美联储的泉币宽松政策,对美元贬值的担忧都涓滴没有削弱它在现实天下中的职位地方。

只管如斯,包括高盛公司在内的一些猜测机构同等觉得,此次环境不合,美元早就该贬值了。国际清算银行称,自2014年以来,美元从12年前的最低点上涨了30%,成为基于实际有效汇率——即斟酌各国的相对贸易差额——估值最高的主要泉币。根据经合组织的购买力平价数据,美元对欧元也升值了约16%。

约5个月以来,美元不停处于相对稳定的下行趋势,彭博社美元指数在以前7个买卖营业时段中的6个买卖营业时段都鄙人跌。与3月时的峰值比拟,该指数已下跌近10%。

历史注解,一旦触发走弱趋势,美元的强势可能很快瓦解。

法国巴黎资产治理公司多资产部钻研和计谋营业认真人吉列尔莫·费利塞斯说:“美元周期很长,而且持续好久,我们现在处于估值的顶端。”他估计美元将在未来几年内呈现下跌。他说:“归根结底,相关泉币政策是一个关键驱动力。在政策刺激方面,美联储仍将是最积极主动的央行,而且很可能会继承如斯。”

美联储已允诺在未来几年内将利率维持在靠近于零的水平,央行官员也正在努力减轻新冠肺炎疫情对经济的影响。但这种努力因美国未能节制住疫情而受阻,与此同时,欧洲和亚洲国家在遏制新冠病毒传播方面则更为成功。

这给美国经济增长前景带来了伟大年夜压力,使美国经久国债收益率降至靠近于天下其他国家的水平,市场预期美国将采取更多导致赤字激增的刺激计划。对美元来说,一个更可骇的旌旗灯号是,现在扣除通胀后的实际收益率为负值,其在7月触及记载低点。

包括杰弗里·冈拉克和雷·戴利奥在内的华尔街重量级人物都留意到了这一点。冈拉克今年早些时刻说,他对市场最坚决的信念是,在美国确政府赤字和贸易赤字赓续增添以及外国投资削减的背景下,美元将走弱;戴利奥觉得,美中首要关系导致的本钱战斗将导致美元贬值。

再加上人们对美国大年夜选和联邦政府对新冠肺炎疫情纷乱的反映心存疑虑,美元在海内也面临暴风暴雨般的窘境。

实际上,今年6月时代,谋利者两年来首次净做空美元。期权市场显示,因为对赌美元的需求增添,彭博社美元现货指数的一年期风险逆转指标处于稳定的熊市轨迹。

资料图/新华社

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